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港股期权介绍

股票期权的特点 - 股票期权是美式期权,期权的买家可在购入合约后至期满的任何时间内行使其权利。 股票期权的买家有权以行使价(预先设定的价格)在合约到期日或之前买入正股或卖出正股;期权的卖家被行使期权时,有责任按合约条款跟合约买家交易。

股票期权的用途 - 盈利机会﹕投资者可以预测股市的上升或下跌,藉买卖期权带来盈利机会,期权的某些策略甚至可从呆滞的大市中得益。 对冲﹕买入认沽期权可于跌市中对冲股价下跌的风险,同时又可于升市中继续赚取利润。 增加收入﹕持有股票投资组合者可透过沽出认购期权,赚取期权金而增加收入。 杠杆效应﹕期权是一种具杠杆效应的投资工具。 投资者可灵活运用资金,于不同的市况中获取杠杆式回报。

影响期权价格的因数 - 理论上,有以下六种因素影响期权的价格:

  认购期权价格认沽期权价格

1)正股价

2)行使价

3)尚馀到期日子

4)正股的波幅

5)利率

6)预期的股息收益

简单分析,从以上六种因素可见: 1)正股价愈高、3)尚馀到期日子很长、4)正股的波幅非常大、5)利率的回报很高,皆决定了认购期权的价值应该相对偏高或期权金偏贵。
而2)行使价及6)期权有效期内预计所收的股息收益(因正股必须除淨)愈高,则认购期权的价值相对偏低或期权金相对地低。

合约规格
基本策略