牛熊证
相关资产派息对牛熊证的影响
发行人为牛熊证定价时已包括了相关资产的定期派息因素,不会就相关资产派发定期股息而作出任何调整。倘相关资产派发超过2%的特别股息,发行人可能会按股息的数量调整行使价、收回价及换股比率。
倘若相关资产明显延后或提前定期派息的除净日期,个别牛熊证(到期日在原定除息日附近)的价格有可能受到影响。举例说,牛证的到期日为8月8日,相关资产的原定除净日期为8月1日,换言之,牛证的定价已包括了相关资产的派息因素。然而,如果相关资产延后除息至9月9日,意味著牛证价格不再包含此次派息因素,发行人有需要上调牛证价格以反映相关延后因素。相反,如果这只是熊证,除净延后因素将令熊证价格下跌。